러시아ㆍ유라시아

자료 : 러시아 통계청, 재무부
 

   실물부문의 경우 국내총생산(GDP)증가율, 외환보유고, 무역수지, 산업생산, 재정수지 등의 주요 거시지표를 통해 살펴보고자 한다. GDP증가율은 금융위기가 발생한 2008년 3/4분기에 6.4%로 둔화된 후 5분기 연속 마이너스 성장률을 기록하며 2009년에는 -7.8%라는 최악의 경기침체를 겪었는데 이는 1994년 이후 최저치다. 그 후 2010년과 2011년에는 4.3%, 금년에는 3.8%의 성장을 이룰 것으로 예상됨에 따라 위기 이전인 2008년 경제규모를 완전히 회복하였다. 산업생산은 실물부문 중에서 글로벌 금융위기의 충격에 가장 심한 타격을 받았다. 연평균 6%가 넘던 산업생산이 2008년에는 2.1% 증가하는데 그쳤고, 2009년에는 9.3% 마이너스 성장을 기록했다. 2010년에는 8.2%로 급반등했으나 기저효과의 측면이 다소 강했다. 2011년에는 성장률이 4.7%로 둔화되었고, 2012년 1~9월에는 다시 2.9% 성장에 그치면서 증가율의 둔화가 가시화되고 있으나 금융위기 이전 최고치를 기록한 2008년 8월 수준은 넘은 상태다. 러시아의 대외지급 능력과 대외신용의 척도가 되는 외환보유액은 2000년대 중반까지 진행된 국제유가의 장기상승(super cycle)을 바탕으로 2008년 7월말 5,966억 달러를 기록하기도 하였으나 금융위기를 계기로 계속 감소하기 시작해 2009년 4월말에는 3,838억 달러로 2,000억 달러 이상 급감하였다. 이는 환율안정을 위한 외환시장 개입에 투입되었기 때문이다. 그 후 국제유가 회복과 금융시장 안정에 힘입어 외환보유액은 증가세로 돌아섰고 2012년 9월 말에는 5,300억 달러에 육박하며 세계 3위 외환보유대국으로서의 지위를 확고히 하고 있다. 그러나 아직까지 위기 이전의 최고치에는 도달하지 못하고 있다. 상품수출의 경우 금융위기 직전인 2008년 3/4분기에는 1,368억 달러로 분기별 역대 최고치를 기록하였으나 4/4분기에는 980억 달러로 축소되었고 2009년 1월에는 573억 달러로 급감하기도 하였다. 그 후 유가회복에 힘입어 수출액이 매분기 늘어나면서 2010년 4/4분기 이후로는 매분기마다 1,000억 달러를 다시 넘어섰고, 2011년 4/4분기에는 1,447억 달러로 위기 이전의 최고치를 경신하였다. 2012년 1~8월까지 수출액은 3,464억 달러로 2008년 동기간 3,298억 달러는 물론 2011년 3,335억 달러를 초과하고 있다. 수출의 경우 금융위기 이전 수전을 완전히 회복했음을 보여준다. 이에 따라 무역수지 흑자도 위기 이전 수준을 회복하는데 성공하였다. 국민들의 실질가처분 소득의 경우 금융위기 이후인 2008년 4/4분기 6.1%감소하는 등 2008년에는 2.4% 증가에 그쳤다. 그러나 2009년 경기침체 속에서도 3.1% 증가하였고, 2010년에는 5.1%로 확대되었고, 2011년에는 0.1% 증가에 그친 반면 2012년 1~9월에는 3.6%로 다시 늘어나고 있는 등 실질가처분 소득은 금융위기에도 불구하고 계속해 상승한 것으로 나타났다. 재정수지의 경우 거시경제지표 중에서 다소 부진한 성적을 거둔 부문이다. 금융위기 이전인 2008년 1~9월까지 러시아 연방 재정수지는 국내총생산(GDP) 대비 8.1%에 달하는 막대한 흑자를 기록했으나 위기의 여파로 연간 재정수지 흑자는 4.1%로 축소되었고, 2009년에는 마이너스 5.9%를 기록하며 2000년대 이후 처음으로 적자 전환하였고 2010년에는 -4.1%를 기록하며 2년 연속 적자를 이어갔다. 이는 금융위기 이후 위기탈출을 위한 내수시장 활성화와 국영기업 및 은행산업의 구조조정과 관련해 재정지출이 급격히 확대된 반면 유가하락으로 인한 예산수입의 감소가 발생했기 때문이다. 2011년에는 재정건전성 관리에 주력하면서 GDP대비 0.8% 흑자로 균형재정을 달성하는데 성공했고, 2012년 1~9월 동안에도 1.4%의 흑자 기조를 이어가고 있다. 금융위기 이후 러시아 경제의 성적은 금융부문보다는 실물부문에서 다소 양호한 것으로 평가할 수 있다. 2010년부터 러시아 경제가 미국과 유럽연합의 경제침체에도 불구하고 지속성장을 유지할 수 있었던 것은 신흥국에서의 경기호조를 바탕으로 한 국제 에너지가격의 회복세에 힘입어 금융위기의 소용돌이 속에서 신속하게 벗어날 수 있었기 때문이다. 그러나 러시아 경제의 회복이 경제의 근본적인 체질개선이 아닌 국제유가의 상승이라는 외부요인에 의한 어부지리 성격을 지니고 있다는 점에서 그 성과는 반감될 수밖에 없다. 이는 글로벌 금융위기가 다시 발생할 경우 러시아 경제의 침체는 재발할 수밖에 없다는 점에서 한계를 지닌다. 특히 최근 들어 성장 동력원으로서 에너지 부문의 역할이 급격히 약화되면서 러시아 경제성장 잠재력이 지속적으로 떨어지고 있다는 문제점이 나타나고 있다. 무엇보다 글로벌 금융위기 이후 국제유가 상승이 경제성장에 기여하는 정도가 눈에 띠게 감소하고 있는 반면 유가 하락이 경기 둔화에 미치는 영향력은 커지고 있다는 점이 향후 세계경제의 불확실성이 커져가는 가운데 러시아 경제가 장기 저성장의 늪으로 빠져들 수도 있다는 우려감을 키우고 있다. 러시아 경제가 장기 저성장의 늪으로 빠져드느냐 여부는 산업 및 경제구조의 다변화를 통해 대외변수에 대한 대응력을 얼마나 높이느냐에 달려있다. 변동성이 큰 원료 및 에너지 중심의 경제에서 벗어나고 내수시장을 활성화하고 서비스시장을 육성함으로써 경제구조의 밸런스를 찾는 지속적인 노력이 요구된다.