아프리카ㆍ중동

■ GCC 주요국은 최근 유가 하락의 영향으로 재정 수지가 악화되자 국부펀드 자금을 정부 재정 지원 수단으로 활용하고자 함.1)

- GCC 국가를 비롯한 많은 중동 국가들은 석유 고갈 이후 미래세대를 위한 기금 마련과 유가 변화에 따른 경기 변동 폭 축소 등을 주요 목적으로 한 다양한 국부펀드를 운용하고 있음.

ㅇ 전세계 국부펀드 규모는 2015년 10월 기준 약 7조 1,856억 달러로 추정되고 있음. 중동 및 북아프리카 지역의 규모는 3,009억 달러(41.9%)이며, 이 중에서도 GCC가 2,767억 달러로 중동 지역 국부펀드 자금의 대부분을 차지하고 있음(그림 1 참고).2)

- 2014년 8월 이후 하락한 유가는 2015년 10월 40달러대에 머무르고 있으며, 정부 재정 수입 중 석유 부문 비중이 큰 사우디아라비아, UAE, 쿠웨이트, 카타르 등에서 큰 폭의 재정 수지 흑자 감소 및 적자 전환이 진행되고 있음(그림 2 참고).

- GCC 정부들은 재정 수지 개선 및 정부 지출 지원 수단으로 국부펀드를 활용하기 위해 투자 전략의 변화를 모색하고 있음.3)

■ GCC 지역의 주요 국부펀드들은 유동성 확보를 위한 현금성 자산 마련, 유럽 비중 축소 등을 통해 투자 전략을 수정하고 있음.

- GCC 지역 국가들은 재정 지출 재원 마련 및 자국 내 금융 시장 안정화를 위한 금융 버퍼(financial buffer)로 국부펀드를 활용하고자 유동성을 확보하고 있음.

ㅇ SAMA(Saudi Arabia Monetary Agency, 사우디 통화청)와 KIA(Kuwait Investment Authority, 쿠웨이트 투자청)는 2015년에만 해외 부동산, 주식 등에 투자한 자산 중 각각 700억 달러, 300억 달러를 매각하여 유동화하였음.4)
 
- 또한 기존에 높은 투자 비중을 차지하던 유럽 부동산 및 기업 지분을 축소하고 아시아 부동산 비중 확대를 통해 투자 지역 다변화를 추구하고 있음.

ㅇ QIA(Qatar Investment Authority, 카타르 투자청)는 독일 건설 기업인 호티에프(Hochtief) 주식을 6억 1,500만 달러에 매각했으며, 프랑스 건설기업 빈치(Vinci)와 영국 런던의 부동산 매각도 고려하고 있음.5)

ㅇ ADIA(Abu Dhabi Investment Authority, 아부다비 투자청)는 올해 영국 사무소를 폐쇄하고 홍콩 사무소를 개설한 이후 신세계 개발기업(New World Development Company)과 조인트벤처를 구성하여 24억 달러를 현지 부동산 개발을 위해 투자하였음.6)

■ 저유가 기조가 장기화되면 GCC 지역 국부펀드의 현금성 자산 확보 및 정부 활용이 지속될 것이며, 주요 석유 수출국 국부펀드들도 해외 자산 매각을 확대할 수 있음.

- GCC 국가들은 저유가에 따른 영향을 상쇄하기 위해 국부펀드의 해외 투자 확대보다는 경기 부양 및 자국 내 금융 시장 안정에 활용하기 위한 현금성 자산 확보 및 정부 지원에 중점을 둘 것으로 예상됨.

ㅇ 특히 재정 지출 규모가 크고 석유 부문 의존도가 높은 사우디아라비아와 쿠웨이트의 해외 자산 축소 및 유동화 규모가 클 것으로 보임.

- 저유가 기조가 장기화된다면 석유 의존도가 높은 국가의 국부펀드를 중심으로 유동성 확보를 위한 해외 부동산 및 주식 매각이 확대될 가능성이 있음.

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1) GCC(Gulf Cooperation Council)는 걸프 협력 기구로, 사우디아라비아, UAE, 쿠웨이트, 카타르, 오만, 바레인 6개국으로 구성되어 있음.

2)  SWFI. SWF Rankings http://www.swfinstitute.org/sovereign-wealth-fund-rankings/ (검색일: 2015. 11. 12.).

3)  중동 국부펀드 대부분은 투자 정보를 공개하지 않아 구체적인 투자 포트폴리오를 알기는 어려움.

4)  Bouyamourn, Adam. 2015. “Sovereign wealth funds in Arabian Gulf sell off assets to plug fiscal deficits.” the National (October 17)

5) Bouyamourn, Adam. 2015. “Sovereign wealth funds in Arabian Gulf sell off assets to plug fiscal deficits.” the National (October 17)
6)  Wilkinson, Philippa. 2015. Qatar buys stakes in New York development. MEED. (October 29)