아프리카ㆍ중동

■ 중동 지역의 개발형 국부펀드를 중심으로 포스코건설, 쌍용건설과 같은 우리나라 건설기업 지분 인수에 대한 관심이 증가하고 있음.

- 사우디아라비아, UAE 등에는 사회기반시설 개발 및 자국의 비석유 산업 발전을 목적으로 국내외 전략기업 및 인프라 프로젝트에 투자하는 개발형 국부펀드가 존재함. ¹⁾ 최근 이러한 개발형 국부펀드의 우리나라 건설기업 인수가 두드러지고 있음.
- 2015년 2월 사우디아라비아의 국부펀드인 공공개발펀드(PIF: Public Investment Fund)는 포스코건설 지분 38%와 향후 발행 예정인 신주를 약 1조 5,000억 원에 매입하는 것에 대한 임시계약을 체결하였음. ²⁾ 
2015년 3월 4일 VIP 중동 순방 중에 PIF 총재인 압둘 라흐만 알 모파디(Abdulrahman Al mofadhi)와 포스코의 권오준 회장은 포괄적 협력관계 구축에 대한 양해각서(MOU)를 체결하였으며, 여기에 포스코건설 지분 인수 및 향후 합작 건설사 설립 등에 대한 보다 구체적인 전략이 제시되었음. ³⁾

- UAE의 국부펀드 중 하나인 두바이 투자공사(ICD:　Investment Corporation of Dubai)는 기업회생 절차를 밟고 있던 쌍용건설에 대한 인수 의사를 밝혔으며, 2015년 1월 29일 M&A 본계약을 체결하였음. ⁴⁾

■ 중동의 개발형 국부펀드는 정부를 대신해 자국의 대형 프로젝트 개발에 참여하고 있으며, 자회사 및 계열사로 건설기업을 보유하고 이를 통해 프로젝트 시공을 맡기는 사례가 증가하고 있음.
  
- UAE의 개발형 국부펀드 중 하나인 국제석유투자공사(IPIC: International Petroleum Investment Company)는 자회사인 Aabar Investments PJS(98.3% 지분 보유)의 지분 인수를 통해 UAE의 주요 건설사인 아랍텍(Arabtec)의 대주주가 되었으며, 아랍텍은 IPIC에서 발주하는 프로젝트에 참여하고 있음. ⁵⁾

 - 무바달라 개발공사(Mubadala Development Company)도 알 다르(Al dar, 29.8% 지분 보유)를 자체 건설사로 보유하고 부동산 개발프로젝트에 활용하고 있음. ⁶⁾ 

- PIF, ICD 등도 자국의 산업발전 및 인프라 개발을 위해 설립된 개발펀드로 우수한 기술력을 보유한 건설기업에 대한 지분 인수, 합작투자 등을 통해 고급 건축, 산업 플랜트 등의 사업 진출을 추구하고 있음.
 
■ 중동의 개발형 국부펀드는 높은 기술력을 보유한 우리나라 등의 건설기업 인수 및 합작투자를 통해 중동, 아시아, 아프리카 등 신흥국의 건설 및 플랜트 시장 진출을 추진하고 있어 이와 같은 형태의 협력 수요가 증가할 것으로 예상됨.

- PIF의 포스코건설 지분 인수가 성공적으로 이루어진다면 사우디아라비아 내에서 PIF가 발주하는 프로젝트에 대한 수주 가능성이 높으며, 포스코건설이 강점을 가지고 있는 철강 플랜트 건설에도 참여할 기회가 증가할 것으로 기대됨.

- 2020년 두바이 엑스포, GCC 통합철도 프로젝트 등의 개발 프로젝트를 위해 개발형 국부펀드들은 건설사 인수에 대한 의지를 보이고 있어 우리나라 기업들은 이와 같은 형태의 진출을 고려할 필요가 있음.

- 아부다비 투자청(ADIA: Abu Dhabi Investment Authority), 카타르 투자청(QIA: Qatar Investment Authority) 등의 대형 국부펀드는 자국 내 기업에 대한 지분투자보다는 해외 포트폴리오 투자에 집중하고 있기 때문에, 중소형 개발형 국부펀드와 협력이 더욱 유리할 것으로 판단됨.

^{1) Al-Hassan, Abdullah, Micheal Papaioannou, Martin Shancke, and Cheng Chi Sung . 2013. “Sovereign Wealth Funds: Aspects of Governance Structures and Investment Management.” IMF, pp. 5~6.
2) Jin, Hyunjoo. 2015. “POSCO to sell stake in construction unit to Saudi fund.” Reuters. (February 12)
3) 전효진. 2015.「포스코, 사우디국부펀드와 전략적 제휴…건설·자동차 협력」. 『조선비즈』. (3월 4일)
4) 김참. 2015. 「쌍용건설 두바이투자청 품으로…3월말쯤 회생절차 마무리(종합)」.『조선비즈』. (1월 29일)
5) Zawya.com. company. profile. International Petroleum Investment Company PJSC.  http://www.zawya.com/company/profile/1000151/International_Petroleum_Investment_Company_PJSC/ (검색일: 2015. 2. 27).
6) Zawya.com. company. profile. Mubadala Development Company PJSC.http://www.zawya.com/company/profile/1000198/Mubadala_Development_Company_PJSC/ (검색일: 2015. 2. 27).}